143,946（継続増加）

過去24時間でトランザクションに参加したユニークアドレス数。前回140,768から143,946へと+2.3%の継続増加。14万人台後半を維持し、市場参加者の活動が高水準で安定。価格上昇と連動して新規参入者の流入が継続している兆候。トランザクション数は496,694件と依然として高水準を維持し、市場の活気と流動性が定着。参加者基盤の拡大が価格上昇を支える健全な構造が形成されている。

$26.99B

24時間の取引総額（291,643 BTC）。取引量は前回$34.32Bから$26.99Bへと正常化したが、依然として高水準を維持。BTC建てでは380,389から291,643へと減少も、歴史的に見れば極めて活発な水準。トランザクション数は496,694件。100大型取引は310,430 BTC（総量の106.44%）と大口の継続的な活動を示す。前日の爆発的な買い集め後、健全な価格上昇を伴う取引活動が継続。市場の流動性は十分で、上昇トレンドを支える強固な基盤が形成されている。

マイナー蓄積再開

マイナーの保有状況は安定し、蓄積姿勢が再び強化。ハッシュレート回復と価格上昇の組み合わせにより、マイナー収益性が大幅に改善（0.0403 USD/TH/s）。次回難易度リターゲットまで105ブロック（約18時間）で調整予定。Fee報酬が0.73%に上昇し、取引活動の継続的な活発化を反映。$92,000台での売り控えが顕著で、マイナーの強気姿勢が鮮明に復活。ネットワークセキュリティと価格上昇の好循環が形成されている。

1.10 ZH/s (+2.1%)

ネットワークのセキュリティとマイナー参加度。24時間で+2.1%の回復で1.10 ZH/s（1,100 EH/s）に上昇。一時的な調整から回復基調に転じ、価格上昇と連動してマイナー活動が再活性化。次回難易度リターゲット（105ブロック、約18時間後）で上方調整が予想される。ブロック時間が10分8秒と理想的な水準に回復し、ネットワークの健全性が完全に復活。マイナー収益性改善により、長期的なネットワークセキュリティ基盤がさらに強化されている。

推定 1.03 (LTH: 2.21)

売却時利益率。1.03と損益分岐点を超えて健全な利益確定水準に到達。価格+2.6%上昇により、短期保有者が適度な利益確定を行っている健全な状態。長期保有者（LTH）SOPRは2.21と更に上昇し、長期投資家の含み益が拡大。売却者全体が利益を確保できる環境で、売り圧力は限定的。過熱感はなく、持続可能な上昇トレンドの形成を示唆。市場センチメントが底打ちから上昇局面に完全転換。

推定 1.59

市場価値/実現価値比率。1.59へ若干上昇も、依然として割安圏を維持。3.7超えで過熱警戒ゾーン。現在レベルは歴史的に見て極めて魅力的な割安水準で、前日の大口買い集めが価格上昇に反映され始めた状態。上昇初期段階であり、中長期的な上値余地は依然として非常に大きい。過熱感は全くなく、健全な上昇トレンドの初期段階。機関投資家にとって引き続き参入好機の水準を維持。

1年以上: ~71%

保有期間別供給分布。長期保有が約71%を占める極めて健全な構造を堅持。価格+2.6%上昇局面でもHODLerの基盤は全く動じず、鉄の意志を維持。取引活動の活発化と長期保有が完全に分離しており、市場の健全性を示す。大口の取引活動（106.44%が100大型取引）は主に流動性提供と短期売買で、長期供給構造は不変。供給ショックの可能性が極めて高く、上昇相場での強力な推進力となる構造が維持されている。

推定 0.006

短期/長期保有比率。市場サイクル転換点の検知指標。0.006と歴史的最低水準を更新し、長期保有優勢が極限まで達している。これは典型的な上昇サイクル初期段階の決定的なシグナル。価格+2.6%上昇、アクティブアドレス継続増加、取引量高水準維持は、新規資金流入と上昇トレンド確立の明確な証拠。底打ち完了から上昇局面への転換が確定した可能性が極めて高く、本格的な上昇相場の開始を示唆。

1.25 (正規化)

古いコインの移動量測定。0.54から1.25へと上昇し、一部の中長期保有コインが利益確定のため移動している兆候。価格+2.6%上昇局面での健全な利益確定の動き。しかし、歴史的に見れば依然として中程度の水準であり、古参長期保有者の大規模売却や市場退出は発生していない。むしろ、適度な利益確定が市場の健全性を維持し、過熱を防ぐ効果を発揮。HODLerの基盤は依然として強固で、供給圧力は限定的。

推定 12

ネットワーク価値/取引量比率。株価収益率に類似したバリュエーション指標。9から12へと若干上昇も、依然として極めて健全な水準を維持。価格上昇と取引量正常化の組み合わせで、バリュエーションが適正化。過熱感は全くなく、ネットワーク活動が価格上昇を十分に支える健全な状態。ファンダメンタル面での上昇基盤は強固で、持続可能な上昇トレンドの形成を示す。機関投資家にとって魅力的な投資機会が継続。