市場状況： 価格は$87,435へ反落(-1.3%)。最大の懸念材料は、12月26-27日に控える年間最大規模となる$270億（約4兆円）のオプション満期だ。これによる不確実性が、ホリデーシーズンの薄商いと相まって市場を「極度の恐怖（指数24）」へと追いやっている。

注目ポイント：
① $270億オプション満期： 26-27日の満期通過まではボラティリティが高い状態が続く。ポジション調整の圧力が強い。
② Coinday Destruction急増： 0.9154への急上昇は警戒シグナル。古いコインが動いており、満期前のリスク回避売りが出ている可能性。
③ MVRVの割安感： 1.5台への低下は2025年のボトム圏。短期的には弱いが、中長期的には魅力的なエントリー水準を示唆。
④ ハッシュレートの不安定さ： 価格連動性が高く、マイナーの経営環境が依然として厳しいことを物語っている。

今後の展望： 短期的には慎重姿勢が必要。ホリデー特有の低流動性の中、オプション満期に向けた神経質な展開が続く。しかし、「極度の恐怖」と「MVRV低水準」の組み合わせは、歴史的に見れば反転の好機となりやすい。$85,000のサポートラインを死守できるかが、年末年始のトレンドを決定づけるだろう。