パウエル議長、関税インフレの脅威の中、金利に慎重

ジェローム・パウエルFRB議長、トランプ政権の関税がインフレを脅かす中、金利への注意を促す

連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、トランプ前大統領による関税導入による潜在的なインフレへの影響を懸念し、金利調整には慎重な姿勢を示した。バージニア州アーリントンで開催されたビジネスジャーナリズムイベントで講演したパウエル議長は、主要貿易相手国に課された関税とそれに続く報復措置を主因として、経済見通しを取り巻く不確実性が非常に高いことを強調した。

パウエル議長は、適切な金融政策対応がどのようなものになるか「判断するのは時期尚早」だと述べた。FRBの主目的は、長期的なインフレ期待を安定的に維持し、一時的な物価上昇が永続的なインフレ問題に発展するのを防ぐことだ。議長は、関税の経済的な影響を見極めるにあたり、FRBは忍耐強く対応していく姿勢を強調した。

この慎重な姿勢は、経済の不確実性の高まりを理由にFRBが政策金利を4.25～4.50%に据え置いてからわずか数週間後に示された。金融市場では年内利下げへの期待が高まっており、少なくとも1%ポイントの利下げを予想する声もあるが、パウエル議長は早まった期待には注意を促した。インフレリスクが高まれば、利下げは正当化されない可能性があると強調した。

パウエル議長は、低い失業率と堅調な需要を特徴とする現在の米国経済の強さを認めた。しかし同時に、インフレに対する消費者の不安が高まっていることにも言及し、コアインフレ率がFRBの目標である2%を依然として上回り、2月は年率2.8%を記録したことを強調した。

トランプ大統領は大統領在任中、FRBに対し公然と利下げを迫り、パウエル議長がインフレ率の低下と認識しているにもかかわらず対応しなかったことを批判した。しかしパウエル議長は、FRBが政治的影響から独立していることを改めて強調し、物価安定と最大雇用という二重の使命を強調した。関税は少なくとも一時的なインフレ上昇を引き起こす可能性は高いものの、その影響はより長期にわたる可能性があると説明した。